专业股票配资炒股康缘药业董事长提前离任，两大王牌产品销量“腰斩”致业绩滑坡

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　　华夏时报记者郭怡琳于娜北京报道

　　中国工程院院士肖伟提前一年辞去康缘药业（600557）董事长职务引发外界关注。

　　近日，江苏康缘药业股份有限公司（下称“康缘药业”）公告掌门人更迭。执掌帅印近25年的肖伟因“个人原因”辞去董事长职务，法定代表人已在今年5月变更为高海鑫。对此，公司解释为年龄原因，仍保留肖伟董事等职位。

　　据悉，肖伟的离任时间为2025年6月20日，原定任期到期日为2026年6月25日。因此，关于肖伟提前离任疑云的流言四起，甚至有声音认为提前辞职与康缘药业业绩下降相关。作为中药行业的龙头企业，康缘药业自2021年以来首次遭遇营收净利双降。在核心产品滞销、创新乏力的双重压力下，2024年全年营业收入38.98亿元，同比下降19.86%；归母净利润3.92亿元，同比下降15.58%。更严峻的是，2025年一季度业绩继续恶化，营收同比下降35.38%，净利润降幅达38.37%，同时研发费用骤降38.63%，凸显公司经营压力。

　　对此，香颂资本执行董事沈萌接受《华夏时报》记者采访时表示，“（肖伟）提前离职存在为业绩表现不佳负责的可能性，但作为实际控制人，离职并不意味着退出，不排除是希望通过调整核心团队改善经营、提振业绩。”

　　辞职疑云

　　据康缘药业公告，董事长肖伟因“个人原因”辞去公司第八届董事会董事长职务。公告强调，肖伟的辞职符合《公司法》和《公司章程》，不会影响董事会运作，他将继续担任董事、战略委员会主任委员等职务。虽然这是一次常规的人事变动，但在其辞职前一个月，公司已悄然完成法定代表人变更。5月30日，康缘药业公告称，法定代表人将由肖伟变更为董事高海鑫；6月10日，工商变更正式生效。

　　据悉，66岁的肖伟是中国工程院院士、中药学博士，研究员级高级工程师，第十四届全国人大代表，国家药典委员会执行委员，享受国务院特殊津贴。肖伟作为康缘药业的创始人和实际控制人，2005年至2023年3月任江苏康缘集团有限责任公司董事长，2023年3月起任康缘集团董事。2008年10月至2021年4月任康缘药业总经理，2000年11月起任公司董事长。作为创始人和实际控制人，肖伟推动康缘药业向现代化、智能化转型以及上市发展。在2024年，肖伟从康缘药业获得的税前报酬约242.06万元。

　　对于此次董事长辞职，康缘药业表示，肖伟只是辞去了董事长这一职务，仍在公司担任董事，参与部分公司经营管理工作。康缘药业内部人士接受采访时强调：“无其他特殊原因，辞职是因为年龄原因，肖伟会把重心放在公司战略和研发，以及接班人培养方面。”

　　值得注意的是，在其掌舵公司的25年间，公司内部拥有较高威望。但他辞职的时机引发外界质疑系直接为公司业绩下滑负责。有投资者在网上坦言，法定代表人变更早于辞职公告，暗示交接早有准备。一位不愿具名的券商分析师指出：“在A股市场，高管因‘个人原因’辞职可能是业绩爆雷的预警，需要投资者警惕投资风险。”

　　2024年报披露，因核心品种热毒宁注射液、银杏二萜内酯葡胺注射液业绩承压，康缘药业2024年营收净利双双下降。公司2024年营业收入为38.98亿元，同比下降19.86%；归母净利润为3.92亿元，同比下降15.58%；扣非归母净利润为3.63亿元，同比下降27.29%。2024年年报业绩是其自2021年以来首次出现下滑。

　　(来源：公司财报)

　　今年一季度公司营收净利继续下滑，且研发费用大降。公司一季度营业收入为8.78亿元，同比下降35.38%；归母净利润为8341.30万元，同比下降38.37%；扣非归母净利润为8199.89万元，同比下降41.28%。研发费用同比下降38.63%。

　　(来源：公司财报)

　　外界认为，高海鑫正式成为康缘药业的新法定代表人，释放出“去家族化”的信号。公开资料显示，高海鑫为中国国籍，中共党员，无境外居留权，拥有博士研究生学历和中级工程师职称（石油化工专业）。2014年加入公司，从董事长秘书起步，历任总经理办公室主任、生产党委书记、生产总监、销售系统江苏事业部销售总监、副总经理，2023年6月起任董事，现任公司党委书记。但因高海鑫缺乏董事长经验，且博士专业与中药药理不完全对口，有投资者担忧未来企业可能出现“技术与管理脱节”的风险。

　　值得注意的是，自2024年4月以来，康缘药业管理层人事变动频繁：2024年4月和7月，该公司原董事兼董事会秘书邱洪涛、原副总经理吴云先后因个人原因提出辞职，之后不再担任该公司及控股子公司的任何职务。2024年12月底，康缘药业原独立董事陈凯先、段金廒又分别因相关规定及个人原因辞去职务，辞任后，两人亦将不再担任该公司任何职务。

　　核心产品滞销困局

　　据了解，康缘药业主要业务涉及药品的研发、生产与销售，目前主要产品线聚焦呼吸与感染疾病、心脑血管疾病、妇科疾病、骨伤科疾病等中医优势领域。其中呼吸与感染疾病产品线的代表品种有金振口服液、热毒宁注射液等，心脑血管产品线的代表品种有银杏二萜内酯葡胺注射液等。

　　对业绩下滑的主要原因，2024年年报明确将双降归因于此，但未详述原因。康缘药业指出，核心品种热毒宁注射液、银杏二萜内酯葡胺注射液业绩承压。年报数据显示，注射液是康缘药业收入占比第一的业务。

　　2024年注射液产品实现营业收入13.41亿元，同比减少38.33%。其中，热毒宁注射液销售量同比下滑30.98%，库存量激增759.11%；银杏二萜内酯葡胺注射液销售量下降47.86%接近“腰斩”，库存增长140.77%。

　　据悉，热毒宁注射液是中药抗感染注射剂，主要用于呼吸道疾病。银杏二萜内酯葡胺注射液是心脑血管中药注射剂，依赖老年市场。曾经热毒宁注射液、银杏二萜内酯葡胺注射液两大王牌产品，随着医保控费与集采冲击产品销售压力增加。

　　2023年起，国家医保局强化“腾笼换鸟”政策，中药注射剂成为重点监控对象，深陷用药安全性争议。热毒宁虽未被纳入国家集采，但地方集采（如江苏）导致价格腰斩，2024年平均降价幅度达30%直接侵蚀利润。而后中药注射剂行业监管趋严，尤其2017年医保药品目录对中药注射剂使用做了严格限制，其中热毒宁被列为“限二级及以上医疗机构重症患者”，此后该产品销量受到明显冲击。

　　而银杏二萜内酯葡胺注射液方面，自2019年银杏二萜内酯葡胺注射液医保谈判后，价格由316元/支下降至93.7元/支，下降幅度达70.35%。即便在2021年、2023年银杏二萜内酯葡胺注射液仍有千万支的销售量，但价格下行利润空间受挤压。近年来，国家药监局多次发布不良反应通告，银杏类注射剂被指存在过敏风险。2024年，一项权威研究质疑其临床疗效，导致医生处方意愿下降。

　　除了注射液外，2024年其他产品线的表现多数不佳。据年报，2024年康缘药业胶囊、颗粒剂和冲剂、片丸剂、贴剂四个产品线的营收分别下滑11%、10.34%、7.23%和6.98%，仅有口服液和凝胶剂两个产品保持增长。不过，由于口服液、凝胶剂的营业成本增速均大于营收，这两大产品的毛利率分别下滑4.88、2.83个百分点。尽管注射液毛利率增加了1.11个百分点，但增幅难以拉动整体毛利率专业股票配资炒股，导致上市公司整体毛利率降至73.61%。对此，上述分析师指出：“康缘的困境是中药注射剂企业的缩影——当政策风向突变，缺乏多元化护城河的企业首当其冲。”

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